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17.4 估值的亮点
17.4 估值的亮点 在估值亮点的照耀下，我们能透过信息局限的藩篱，越过那些大公司复杂的结构障碍，尽我们所能做出最好的价值评估。 17.4.1 贴现现金流估值 为对业务多元和区域多元的公司进行估值，我们要坚持遵循评估现金流和贴现率的标准框架，同时，我们会一路完善如何获取相关数据的方法。 第一步：决定是否用加总数字或是非加总数字 整个过程的第一步也许... -
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53 53 Web 2.0 当行政国家正在形成固定模式，并向等级秩序的最终危机进军时，网络世界也在经历戏剧性的阶段转变。信息技术专业人士称之为“Web 2.0”——这是2004年由互联网先驱蒂姆·奥莱利主持的一次会议的名称。奥莱利的理想是保持早期万维网的“开源”形式，像维基百科，连同其集体创作的百科全书条目等依赖用户生成内容的网站就保留了这种观念。... -
虚拟经济：摸不着但看得见
虚拟经济：摸不着但看得见 假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，我们称之为烧饼甲、烧饼乙。他们每个烧饼卖1元钱就可以保本。 一个游戏开始了：烧饼甲花l元钱买烧饼乙一个烧饼，烧饼乙也花l元钱买烧饼甲一个烧饼。烧饼甲再花2元钱买烧饼乙一个烧饼，烧饼乙也花2元钱买烧饼甲一个烧饼，现金交付。烧饼甲再花3元钱买烧饼乙一个烧饼，烧饼乙也花3元钱买烧饼甲一... -
第7章 估值比率
第7章 估值比率 第7章 估值比率 何为愤世嫉俗者？就是哪些知晓万物价格，却对价值浑然不知的人。 ——奥斯卡·王尔德 股票价格本身就是一种绝对价值，因此，就公司估值而言，股价就没有意义了；而估值比率则是用于比较不同公司的股价，或用于确定公司在独立基础上的当期估值。本章致力于常用估值倍数及相关比率的计算和解读。 倍数就是估值比率：它们把某些绝对业绩... -
5.3 实物期权案例
5.3 实物期权案例 如我们在本章前面提到的，植于投资的有三种期权：拓展投资期权、延迟投资期权和放弃投资期权。在这一节，除其对估值的潜在含义外，我们将研读每一种期权及其如何为投资增值。 5.3.1 延迟投资期权 典型的投资分析通常是建立在预期现金流和贴现率之上的。以这个基础计算的净现值是那个时期它的价值指标和可接受度指标。这个分析逻辑导出一个简单的规则... -
10.4 估值的亮点
10.4 估值的亮点 虽然成长型公司带来了一些棘手的评估问题，但我们可以设法避免这些问题，尽量减少内在的不一致性问题，为这些公司评估一个较为合理的价值。本节主要针对成长型公司的现金流贴现估值和相对估值，阐述我们需要遵循的步骤。 10.4.1 现金流贴现估值 现金流贴现估值的目标是获得现金流和贴现率的合理评估值。因而，下述各节阐述了在估值成长型公司时，应... -
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10 社群势能方程式 建立了产品与社群逻辑关系的模型后，我们来做一个引喻。爱因斯坦狭义相对论最重要的公式是E=MC2，E是能量，M是质量，C是光速，能量等于质量乘以光速的平方。爱因斯坦早期就通过这样一个公式成为划时代的科学家。这个公式代表了两个意思： 第一，小质量可以产生大能量。因为系数（光速的平方）太大了，核武器之所以能够产生极大的威力，就是因为这一... -
结语
结语 不平等的成因 城市的未来 拿枪的和干活的 反对“技术乐观主义” 并非一己之力 结语 不平等的成因 为什么一些国家会比另一些国家更为富有？确切地说，为什么一些国家用于购买生活消费品的实际工资水平（这已根据生活成本进行了调整）会高于另一些国家？根据200年前所作的粗略比较（其中已将消费方式的差异考虑在内）可以看出，在第一次世界大战前夕，伦... -
15.3 估值的亮点
15.3 估值的亮点 为估值具有大量无形资产的公司，我们必须处理它们共有的两大问题。首先，我们必须整理一下财务报表，把经营性支出和资本性支出重新归类。不仅仅是为了获得一个更好的利润衡量指标（虽然这是一个附加的收获），更重要的是获得一个更清晰的意识：公司为了驱动未来的成长是怎样进行投资的。其次，我们需要更有效地处理股票期权——除了过去授予的以外，还有将来要授...