第二篇
论资产的性质、积累和用途

　引言

在没有分工、缺少交换、自己所需要的物品都自己供给的原始社会，人们从事社会事业，没有必要预先存储资产。肚子饿了，就去打猎；缺少衣服，就剥取兽皮作衣；房子坏了，就砍伐树木、拾取茅草，进行修葺。人人都尽力依靠自己的劳动，取得随时随地的需求。

在分工广泛实行之后，一个人的劳动产品，就只能满足他随时随地需要的极小一部分。大部分需要，不得不依靠其他人的劳动产品。这些产品，必须购买而得。购买的手段，就是通过他自己的劳动产品，或者说，他自己的劳动产品的价格。在此之前，他必须首先制造出劳动产品，再把它卖出去。而在此之前，他必须先有一个地方存储各种物品，以维持自身生活的需要、提供原料以及劳动工具。例如一个织匠，在织物尚未完成、没有卖出之前，必须在自己手中或者他人手中存有生活资料以及原料和劳动工具。很明显，这种资产的存储，必须在从事这个职业之前很久就完成。

按照事物的本性进行推究，资产的存储，必然在分工之前。预先存储的资产越丰富，分工的程度就越可能精细；分工的程度越精细，同一数量工人所能加工的原料，就能按更大的比例增加。每个工人所担任的操作，由于分工而变得简单，也就更有可能发明出简便迅捷的机器，使操作更加简单。所以，分工进步之后，如果雇佣的工人数量不变，那么需要预先存储的工人的食物数量可以不变，但是预先存储的原料和劳动工具却要比未进步以前多。而一个行业分工越精细，所需要的工人数量就越多；或者说，使分工能够越来越精细的，正是因为工人数量的增多。

要大大改进劳动生产力，预先存储资产是绝对必要的，并且存储资产自然会改进劳动生产力。所有投资的人，都自然希望其投资能尽量生产出最多的产品。所以，他不仅要对工人进行合理的分工，而且就机器方面，尽量发明或购买最好的。但在这两方面的能力，往往要看他拥有多少资产，以及能雇佣多少工人。所以在一个国家里，不仅产业的数量会随着资产的增加而增加，而且资产的增加，还会使同样数量的产业生产出更多的产品。

制作装饰品的埃及工匠

分工出现之后，一个人仅靠自己生产的产品无法满足全部生活需要，他必须用自己的产品或以自己产品售出所得的金钱，购买所需要的生活资料。所以，在他制作自己的产品及产品尚未售出的阶段，他必须有足够的积蓄维持生活，这就是资本积累最原始的状态。

在楼梯上工作的学生　弗朗西斯·本杰明·约翰斯顿　摄影　1899—1900年

资产的增加对提高劳动生产力是大有好处的。预备的资产越丰厚，分工才能越精细，才能提高工人的效率。这一组6名安装梯子的学生，各有明确的分工，将有效地提高工作进度。

第1章　论资产的分类

一个人如果只有很少的积蓄，只够维持几天或者数周的生活，那么他很少会想到利用它来进行投资。他会非常谨慎地花费它，并且在花完之前，尽量依靠自身的劳动来增加它。各国的贫苦的劳动者，一般都是这样的，他们的所有收入都来自于自身劳动。

一个人如果有充足的积蓄，足够他维持数月乃至数年的生活，他自然会期望从中获得投资的收益。他会把积蓄分成两部分，一部分用来维持自己的生活，一部分用来投资。用来投资的这部分，就叫做资本。用来维持自己的生活的部分，又可以分为三部分：一部分是预先为这一目的留下来的；一部分是之后又获得的，不管其来源如何；一部分是用上两项买来，而还没有用完的物品，例如被子、衣服等等。为目前消费而保留的资产，就是以上三项：或三项只有一项，或三项有其两项，或者三项都有。

为投资者产生收益，即利润的资本有两种使用方法。

第一种，生产制造，或者买入商品，然后再卖出去，以差价获得利润。这种资本如果留在投资者手里，保持原态，那么不可能产生利润；唯有在流通中，才能产生利润。商品买进来了，没有卖出去，当然没有利润。货币也是一样，没有这个一买一卖的过程，就无法产生利润。这种必须在流通中才能产生利润的资本，叫做流动资本。

放贷者和他的妻子　昆丁·梅特西斯　油画　1529年

当一个人所拥有的资产足够维持很长一段时间的生活，他自然希望利用这笔资产中的一部分来获得更多的收入。放贷者仔细地看着称上的斤两，他的妻子手中拿着祈祷书，眼神望向丈夫称量金银的双手。

第二种，用资本来改良土地，或者购买先进的机器，等等。这种资本不经过易主转手，不需要流动，就可以获得利润，所以叫做固定资本。

一个国家或一个社会的总资产，也就是所有居民的资产，也自然地划分为这三个部分，各有其功能和作用。

第一部分，即留供目前消费的资产，其特点是不产生任何利润。已经由消费者购买，但是还没有完全消费掉的食品、衣服、家具等物，属于这一类。仅供居住的房屋，也属于这一类。投在房屋上的资产，如果由所有者自己住，那么就失去资本的性质；也就是说，它不能对房屋主人产生任何利润。这样的房屋，其性质和衣服、家具一样，虽然很有用，但是都不能给他提供收入。它是支出的一部分，而不是收入的一部分。把房子租给别人，可以收取租金，从而房屋主人得到收入。但是房屋本身不能生产任何东西，租户仍得从劳动、资本或土地上所得的收入来支付租金。所以对房屋主人来说，它提供收入，可以作为资本，但是对社会全体人民来说，则不提供收入，不能作为资本。它不能增加全体人民的收入。同样，衣服和家具，有时候也可以提供收入，从而对特定的个人来说有资本作用。化装晚会盛行的地方，就有人以出租化装衣服为业，一夜收取若干钱。家具商人常常按月或者按年出租家具；殡仪店一般按天或者按星期出租殡葬用品。还有许多出租的房屋，不仅收取房租，还收取家具租。这种租借的事情哪里都会发生，但是这种由出租而得来的收入，归根结底都是出自其他收入来源，而不能增加整个社会的收入。此外还有一件事情需要注意，就是无论就个人还是社会来说，在留供目前消费的各种资产中，消费最慢的是房屋。衣服可以穿好几年，家具可以使用50年或者100年，但是建筑坚固、保护得当的房屋，却可以使用好几百年。不过即便如此，房屋的性质还是不变，和衣服、家具一样是供目前消费的资产。

第二部分，即固定资本，其特点是不需要经过流通，就可以产生利润，其中主要包含四项：第一项，一切使劳动变得方便和快捷的机器与工具。第二项，一切能够获得利润的建筑物，如商店、堆栈、工场、农屋、厩舍、谷仓等。这类建筑物和住屋大不相同，它不仅为出租房屋的屋主提供收入，更重要的是，对租屋的人来说是获取收入的手段。这种建筑物应该被看作是生产经营的用具。第三项，用开垦、排水、围墙、施肥等方法投入的，使土地变得更适于耕作的土地改良费。改良的土地就像好用的机器，可以使劳动变得方便和快捷，从而更加有效——使投资者投入等量流动资本能产生更多的利润。此外，和机器相比，机器较易磨损，而改良的土地却比较耐久。农场主除了按照最有利的方法投入耕作所必需的资本外，对土地几乎不用多管。第四项，社会上一切人民所学到的有用才能或技术。学习任何才能或者技术，都需要付出相当成本；或者进学校，或者做学徒，都花费不少资本。这些耗去的资本，好像固化在劳动者身上，成为劳动者本人的资本，也成为整个社会的资本。这种固定资本，就像使劳动变得简捷高效的机器一样，能产生很多利润。学习的时候，虽然要花一笔钱，但是这些钱以后能够多倍地挣回来，从而产生利润。

房屋的经济意义

国民资产中有一部分主要是用于保留及当前消费的，其特点是不产生任何收入或利润。自住的房屋就属于这一类的资产，它并没有给所有人带来任何收益，仅有被出租之后经由租金带来收益之后，才能被视作是一种固定资本。

第三部分，即流动资本，其特点是必须依靠流通、改变所有者才能产生利润。它也包含四项：第一项，货币。以下三项流动资本必须依靠货币才能实现周转并分配给真正的消费者。第二项，屠户、牧畜养殖者、农场主、谷商、酿酒商等人所拥有的食物，他们出售这种食物来获得利润。第三项，耕作者、制造者、布商、木材商、木匠、瓦匠等人用来加工成衣服、家具、房屋等的材料。不管这些材料是最原始的材料还是半成品，只要没有成为制成品，就属于这一类。第四项，已经制成但仍然保留在制造者或商人手中，尚未出售给真正的消费者的商品，例如锻冶店、木器店、金店、宝石店、瓷器店以及其他各种店铺柜台上陈列着的制成品。

托马斯·爱迪生

社会上所有人已经掌握的才能，也是国民固定资本的构成之一。托马斯·爱迪生的众多发明曾对人类社会的发展产生过的质的影响，称得上是一种收益不可计量的社会资本。

这四种流动资本中的三种——食物、材料、制成品，会在一年或者差不多的时期内，转化成固定资本，或者留供目前消费的资产。固定资本都是由流动资本转化来的，并且要不断地由流动资本来补充。经营中使用的一切机器、工具，都出自流动资本。制造机器的材料，制造机器的工人的费用，以及机器制成以后的维护费，都来自流动资本。没有流动资本，固定资本不能产生任何利润。没有流动资本，即使最有用的机器、工具，也不能生产一点东西。没有流动资本，土地不管怎样改良，也不能产生收入。

固定资本和流动资本具有同一个，也是唯一的目的，就是使留供目前消费的资产不致缺乏，而且能够增加。社会全体人民的衣食住行，都依赖这种资产，其富裕程度，也取决于这种资产是丰饶还是贫乏。

流动的资本

流动资本是指那些要依靠流通才能转化并改变所有者收入的部分资本。对于酿酒商来讲，它包括各种制酒原料及存在库中尚未卖出的酒；对于零售商来讲，它可能是陈列在架子上未被消费者买走的各种商品。图为在以色列北部的一家酿酒厂中工作的工人。

安特卫普市场　油画　约18世纪

安特卫普是16世纪欧洲最重要的贸易港口，在城内繁荣兴旺的市场中每天涌现出大量的商机。类似的市场为流动资本进入流通提供了种种途径，而固定资本也在流动资本不断转化的过程中得到补充，使整个城市得以快速的发展。

为了补充社会上的固定资本和留供目前消费的资产，需要不断从流动资本中抽出大部分，从而流动资本也需要不断地补充，否则很快就会枯竭。流动资产的补充主要有三个来源，即土地产物、矿山产物、渔业产物。这三个来源不断供给食物和材料——其中有一部分通过加工制为完成品。此外，还必须从矿山采掘必要的金属作为货币的补充。货币虽然属于流动资本，不属于固定资本或留供目前消费的资产，但是像其他东西一样，货币难免磨损，或输往外国，所以也需要不断地补充，只不过数量少得多罢了。

固定资本和流动资本对于土地、矿山和渔业的经营而言都是必需的。这些产业所生产的产品，一方面要偿还投资者投入的资本，益以利润，另一方面还要兼顾社会上一切其他的资本，也益以利润。制造业中的劳动者消耗食品等生活资料的需求，年复一年地都是由农民生产的产品满足的，而农民对于工业品的需要，则是由制造业的产品进行满足。虽然两个产业的劳动者彼此之间很少直接进行产品互换，但实际情况大抵如此。正如我们知道的，农民的产品就是谷物、牲畜、亚麻、羊毛等，需要用来交换衣服、家具和农业工具，但买谷物、牲畜、亚麻、羊毛等的人却未必可以直接满足他们的所需。所以农民先用产物换取货币，然后再用货币购买需要的制造品。经营渔业和矿业的资本，也至少有一部分由土地来补充——从水里捕鱼，从地里掘矿，都离不开地面上的产物。

在赛道上　让·麦兹格尔　油画　约1914年

亚当·斯密认为当任何个人拥有可支配的资本时，他必然会表现出人类追逐资本增长的本能，就像资本具有寻求自身增长的本能一样。赛车手努力地做着蹬踏动作，身后推动他不断前进的也是一种取胜的本能。

土地、矿山和渔业的生产量，在自然生产力大小相等的场合，和投资量的大小以及资金使用情况的好坏成比例。在投资量相等、资金使用情况同样得当的场合，就和自然生产力的大小成比例。

在一个生活比较安定的社会里，稍有常识的人，都会把自己的资产，要么追求目前的享乐，要么追求未来的利润。追求目前的享乐，就属于留供目前消费的资产。追求未来的利润，就属于资本。而这又分为留在自己手里生利的，和流通出去生利的。前者属于固定资本，后者属于流动资本。在生命财产相当安全的情况下，一个人如果对他的资产不用于上述任何用途，那么我敢肯定他是疯了。

第2章　论作为社会总资产的一部分或作为维持国民资本费用的货币

我曾在第一篇指出：由于商品的生产制造和运输到市场，需要使用劳动、资本与土地，所以大部分商品的价格都可以分解为三个部分，即劳动工资、资本利润和土地地租。虽然有些商品的价格仅由工资和利润构成，甚至还有极少数商品的价格仅由工资构成，但是不管怎样，商品价格总被分为上述三部分中的一个或全部。不属于地租也不属于工资的部分，一定属于利润。

特殊商品的情况如此，构成全国土地和劳动的年产物的全部商品情况也是如此。一个国家年产物的总价格或总交换价值，一定分解为这三个部分而分配给国内的居民。不是劳动工资，就是资本利润，或者土地地租，三者必居其一。

一个国家年产物的全部价值，虽然这样分配给居民，成为每个居民的收入，但是，就像个人私有土地的地租可以分为总地租和纯地租一样，国内全部居民的收入，也可分为总收入和纯收入。

个人私有土地的总地租，包含农场主付给地主的所有支出。在总地租中，减去管理、修缮的各种必要费用后，剩余的部分，称为纯地租。或者说，所谓纯地租，就是在不损害原有财产的基础上，可留供地主目前消费的资产，或者说，可供地主用来购置衣食、修饰住宅，供他私人享乐的资产。地主的实际财富，不以其总地租，而以其纯地租的数量为定。

商品的构成　海姆·斯坦因贝格　1985年

黑与红构成了商品及陈列架的主要色调，而它们的价格也有不同元素的构成：工资、利润与地租。不管是对单件商品，或对全国年度生产的所有产品而言，价格的构成都由这三个基本要素构成。

一个国家全体居民的总收入，包含他们土地和劳动的全部年产物。在总收入中减去维持固定资本和流动资本的费用，剩下留供居民自由使用的就是纯收入。或者说，所谓纯收入，就是在不侵蚀资本的基础上，留供居民享用的资产。这种资产用于目前的消费，如购置生活必需品、便利品、娱乐品等等。国民真实财富的大小，不以其总收入，而以其纯收入为定。

波斯的贵族

17世纪，波斯帝国依靠已形成垄断的丝绸出口，成为世界上最富有、最强盛的国家之一。国家的收入可分为总收入与纯收入，国力与财富的增长主要是依靠纯收入的增加，即在总收入中扣除维持固定资本和流动资本的费用后其余的收入。

补充固定资本的费用，不能算在社会纯收入里面，这一点很明白。机器、工具、商用房屋，只有在维护好以后才能使用。这种维护所必要的材料，以及为加工这些材料所需要的劳动产品，也都不能算入社会纯收入里面。虽然从事这种劳动的工人，可能要把所得的工资全部用于目前消费，从而使这种劳动的价格也成为社会纯收入的一部分；但是，这种劳动的产品，不能算入社会纯收入。其他种类的劳动，不仅劳动的价格属于社会纯收入，而且劳动的产品也属于社会纯收入——这些劳动产品成为别人购买生活必需品、便利品和娱乐品的资产。

耕犁　陶塑　公元前7世纪

生产过程中固定资产不断被损耗，如铁犁使用后的磨损一样，因此，总收入中用来补充固定资本的费用不能被算入纯收入之内。

固定资本的目标，就是增加劳动生产力，使同样数量的工人能够完成更多的工作。两个大小、土壤肥沃程度、雇佣工人数量、役畜数量都相等的农场，一个有完善的设备、必要的建筑物、围墙、水沟、道路等等，另一个没有，前者的产量肯定比后者多很多。雇佣工人数量相等，有最精良机器的工厂，一定比没有这么好机器的工厂产量要大很多。可以肯定，适当地投在固定资本上面的任何资本，都能很快地带回很大的利润，并且由此增加的年产物价值，会比投入的维护费大得多。不过增加的年产物，原来可以全部用于增加食品、衣物、住所以及各种必需品和便利品，现在却要拿出一部分再用于维护。这种新用途当然是很有利的，但是未免可惜。所以我们说，机械学的改良，使相同数量的工人，能够用更价廉简单的机器，进行同量的工作，这确实是社会的福利。从前比较昂贵复杂的机器，维护就需要费去相当的人力和物力，现在节省下来了。例如，某制造厂原来每年需花费1000镑作为机器维护费，现在维护费降为500镑，剩下500镑就可以再购买材料和增加工人，于是机器产品的数量自然会增加起来。产量增加了，由此产生的社会福利当然也跟着增加。

想“飞”的人

1894年，德国人奥托·里林达尔驾驶着自制的滑翔机试飞成功，他的许多滑翔机设计方案曾参照了达·芬奇绘制的草图。自进入工业革命以来，人类一直冀图借助机械完成更高的梦想，固定资产性能的不断增强则会直接提高劳动生产力的效率。

在一个大国，固定资本的维护费，跟私有土地的维护费相当。为了保持地主的总地租和纯地租的数额，土地经常需要维护，而就有维护费。只要措施得宜，维护费就会减少，而产物并不减少，于是总地租至少依旧不减，而纯地租一定会增加。

和固定资本的维持费不同，流动资本的维持费，有部分可以列入社会纯收入。我们知道，流动资本包含4部分，即货币、食料、材料、制成品，后三部分经常由流动资本中抽出，转化为社会上的固定资本或者留供目前消费的资产。不转化为固定资本的那部分流动资本，就转化为留供目前消费的资产，从而成为社会纯收入的一部分。可以看到，维持这三部分流动资本，并没有从社会纯收入抽出任何年产物；只有维持固定资本，才需要从社会纯收入中抽出一部分年产物。

从这一点来看，社会流动资本与个人流动资本有所不同。个人的流动资本，不能算作他的纯收入；他的纯收入全部由他的利润构成。但是社会流动资本，虽然由社会里每个人的流动资本合成，但不能因此就说社会流动资本绝对不能算入社会纯收入。例如，商店里存有的货物，虽然不是商人留供自己目前消费的资产，但是可以留供别人目前消费。

鳗鱼和红棘鬣鱼
艾杜瓦·马内　油画　1864年

作为食物的流动资本，会很快转变成社会的固定资本或被用于当下消费的资产。

但是，社会流动资本中的货币，其维持费不能算入社会纯收入。

虽然货币是流动资本中的一部分，但是就其对社会收入的影响说，它和固定资本是很像的。理由如下：

第一，经营上使用的机器和工具，其制造和维护，需要一笔费用；这笔费用，虽然是社会总收入的一部分，但是从社会纯收入中扣除下来的。货币也是这样。货币的制造与补偿，也需要一笔费用，这笔费用虽然是社会总收入的一部分，但也是从社会纯收入中扣除下来的。货币是商业中必不可少的工具，依赖它，所有社会成员才能以适当的比例，经常地获得各种生活必需品、便利品、娱乐品。但它也是非常昂贵的工具，必须耗去社会上一定数量极有价值的材料即金银和一定数量极其精巧的劳动维持它，从而不能用来增加留供目前消费的资产，即不能用来增加人民的生活必需品、便利品和娱乐品。

货币的特殊性

这枚银币由查理曼大帝的继任者路易斯一世发行，在重镇多塞特铸造。在商业过程中，货币扮演着一个特殊的角色，尽管它本身是流动资本的构成之一，但对于整个社会的收入而言，它的作用又几乎等同于固定资本。在所有的流动资本中，唯有货币的维持费会减少社会纯收入。

第二，无论就个人还是社会来说，构成固定资本的经营中使用的机器和工具，都不能算作总收入或纯收入的一部分。货币也是这样。社会每个成员，虽然依靠货币才能经常分配到社会的全部收入，但货币不是社会收入的一部分。货币只是借以流通的巨轮，而不是巨轮上的货物。只有货物才构成社会的收入，而不是流通货物的媒介。计算社会总收入或纯收入时，必须从每年流通的全部货物与货币中，减去货币的全部价值，一个铜板也不能算在里面。

这段议论或许使人觉得是诡辩而有疑问，那只是因为我使用的文字不够清楚；如果我能解释清楚，而你又理解，那么自然就会明白。

当我们提及一定数额的货币时，有时指的仅仅是货币内所含的金量，有时又指这数额货币所能换得的货物，即因为占有这数额货币所得的购买力。比如，我们说英国的通货有1800万镑，我们的意思其实是想说，据某研究者计算或设想，英国现在流通着这么多金块。但假如我们说某人年收入50镑或100镑时，我们通常所指的，不是他每年可收入的金量，而是他每年可以购买或消费的商品的价值。我们通常用这句话来表示他是怎样生活，或者说，他所能享受的生活必需品和便利品，就数量和就质量而言怎么样？

最后，货币还有一点很像构成固定资本的机器和工具。前面说，节省机器和工具的维护费，如果不减少劳动生产力，就可以算增加社会纯收入。同样，节省制造和补偿货币的费用，也算社会纯收入的增加。

酒馆中的农夫们

货币并不是社会总收入的一部分，这也许是一个容易让人混淆的概念，虽然社会的全部收入必须通过货币才能有序地分配给社会每个成员，但货币只是帮助货物流通的一种辅助工具，而绝不能等同于实际的货物。画家用深沉凝重的色调，入微的写实手法刻画了农夫们的生活环境。

下面再从另一个角度解释一下，为什么固定资本维持费的节省，就是社会纯收入的增加。企业家的全部资本，必然分为固定资本和流动资本。在资本总额不变的情况，二者互为消涨，这部分变小，那部分就变大。流动资本提供材料，支付工资，推动产业。所以，减少固定资本维持费，若不减少劳动生产力，就一定会增加推动产业的流动资金，从而增加土地和劳动的年产物，增加社会的真实收入。

用纸币代替金属币，是用一种低廉得多的商业工具，代替另一种极其昂贵的商业工具，但方便程度有时几乎相等。有了纸币，流通界无异多了一艘新巨轮，它的制造和补偿费比旧轮少得多。但是，它怎样作为流通的巨轮，怎样增加社会的总收入或纯收入呢？人们还不太理解个中理由，需要进一步的说明。

纸币有很多种，各不相同。银行发行的流通券，是最普通的，也是最合用的。一个国家的人民如果相信某个银行家资产雄厚、行为诚实、处事谨慎，或者说，相信他有随时兑换现金的能力，那么这个银行家发行的钞票，就可以在社会上像金属币一样通用。

假设有一个银行家，以10万镑期票借给他的顾客。这种期票既然和货币有同样的作用，那么债务人自然要像借入货币一样支付利息。这个利息，便是银行家利润的来源。

发出去的期票，虽然有一部分会不断回来兑现，但总有一部分不断在社会上流通。所以，虽然他发出去10万镑期票，但只要有2万镑金属币，就足够应付这种需要。于是，2万镑金属币就可以等于10万镑金属币的效果。同等数量消费品的交换和分配，都可以通过这10万镑期票实现，与通常使用10万镑金银相同。所以，流通过程中就可以节省8万镑金属币。假设国内银行很多并且都按照这个办法经营，那么，这时国内货物流通所需要的金属币就等于没有这种期票时所需的1/5了。

纸币进入流通

以金银铸造流通货币时，因金银币磨损花费的维持费是要从整个社会的纯收入中扣除的。而当纸币出现之后，不仅使人们购买商品变得更加方便，而且节约了弥补货币磨损部分的费用，从而增加了整个社会的实际收入。

北方城镇的集市景观　劳伦斯·斯蒂芬·劳里　油画　1939年

市场内所能容纳的货币数量是固定的，然而当纸币取代金属货币进入流通之后，就出现了大量闲置的金属货币。本国市场是不可能容纳这些金属货币的，为了把它们也转变为资本，人们将不得不另觅他途。劳里的绘画活生生地再现了英国工业时代早期北方小镇那种繁华、却充满污染的景象。

我们假设，某个国家某段时期用来流通国内全部年产物的金属币一共为100万镑。再假设，后来银行发行了100万镑期票，而保留20万镑金属币应付随时兑换的需要。这样，在市场上就有80万镑金属币和100万镑期票，总共180万镑了。但是国内土地和劳动的全部年产物的流通，原来只需要100万镑，现在银行的作用又不能马上增加国内年产物，所以在有银行作用以后，100万镑仍然足够流通国内年产物。等待买卖的货物量不变，用来买卖的货币量自然可以不变，于是流通的渠道仍然不变。100万镑就足够充满渠道了，超过这个限度，灌注下去肯定溢出来，而向其他渠道流去。现在灌注了180万镑，80万镑肯定会溢出来，国内市场容纳不下，置之不用又可惜，所以一定会送到外国去寻求新用途。但是，因为纸币在外国不能用法律强迫其兑现，不能通用，所以纸币是不能送到外国去的。送到外国去的一定是80万镑金属币。于是国内市场，以前由100万镑金属币充满，现在却将由纸币100万镑充满了。

这么巨额的金属币送往外国，绝不是白送给外国作礼物的。它必然会换进一些外国的货物，供给本国人民消费，或者转卖给他国人民消费。这种经营就是所谓国际贸易。由此获得的利润，当然增加了金属币输出国的纯收入。所以，这巨额的金属币就像新创的基金一样，可以用开创办新的事业。国内贸易现在由纸币经营，金属币就移转过来作为国际贸易的基金。

如果用这些金属币购买外国货物供本国消费，那么买进来的货物，不是闲散阶级的奢侈消费品，如外国葡萄酒、外国绸缎等等，就一定是劳动阶级的生产资料——材料、工具和食物等，用来雇佣更多的劳动者。

用于前一种途径，无异于鼓励奢侈；增加消费，而不增加生产，也不增加维持这项消费的固定资本。对社会来说无论哪个都是有害的。

价值5个劳动时的伯明翰兑换券

倡导英国进行社会改革的欧文在1832年在伯明翰推出了这样一种兑换券，表明商品价格从根本上是由所耗费的劳动时间决定的。无论是以各种货币单位量定的纸币，本身并不具有任何价值，只是流通过程中的一个有效工具而已。

用于后一种途径，却可以鼓励勤劳；虽然它也增加社会上的消费，但也会增加维持这项消费的固定资本。劳动者会把每年消费的价值，再生产出来，同时创造利润。社会的总收入也会增加起来，增加的数量等于工人对材料所增加的全部价值。社会的纯收入也必然增加，增加的数量等于上述价值减去工具、机器的维持费后剩下的价值。

由于银行作用而被输出到外国的金属币，必然会有大部分用来购买第二类货物，即劳动阶级的生产资料。当然有这样的人，他们的收入虽没有增加，却大肆挥霍起来。但是我相信，这样的人无论在哪里都是少数，大部分人还是会遵守谨慎的原则，不奢侈、不乱花钱。闲散阶级对外国奢侈消费品的需求量，一般不会大变。输出到外国的金属币，也只有极小部分用来购买他们的消费品。大部分当然用来振兴实业，而不是用来奖励懒惰。

我们在计算社会流动资本所能推动的劳动量时，必须经常记住一件事，那就是：在社会流动资本中，只可以计算食物、材料、制成品三项，而用于实现这三项流通的货币部分必须减去。推动产业需要三样东西，即材料、工具和工资。材料是劳动的对象；工具是劳动的手段；工资是劳动的目的。货币既不是材料，也不是工具；工资虽然一般用货币支付，但工人的真实收入并不是由货币构成。构成工人真实收入的是货币的价值，或者说是货币所能交换到的货物。

一定数量资本所能雇用的劳动量，显然等于该资本所能购买到的材料、工具以及雇佣工人的数量。

用纸币代替金属币，那么纸币所能购买的食物、材料和工具的数量，必然按照它所代表的金属币的价值增加。金属币的价值，现在被加在本来依靠它来流通的货物的价值上面。这有点像某个工厂厂主，由于机器改良，他舍弃昂贵复杂的机器，而使用廉价简单的机器，把节省下来的机器价格差额，投入流动资本，即增加购置材料、支付工资的资本。

绿色的斯里兰卡　米歇尔·弗瑞曼　摄影

纸币的出现替代了原来用于国内流通的金银货币，而这些多出来的金银货币可以输入到纸币信用不能达到的遥远国度去开展贸易，从而赢得更多的利润，譬如斯里兰卡出产的质量极佳的香料、宝石等等。

一个国家市场上流通的货币，对于靠它而流通的货物的价值，究竟有怎样的比例也许无法确知；有人说是1∶5，又有人说是1∶10，或1∶20，或1∶30。但是，无论货币对年产物全部价值所持的比例怎样微小，年产物中总有一部分（常常是一小部分）指定用作维持产业的资金，货币对这一部分年产物所持的比例肯定不小。由于用纸币代替金属币，市场所需要的金属币减少到原先的1/5，那么其余4/5如果大部分加在维持产业的资金内，那当然会大大增加产业的数量，从而大大增加年产物的价值。

一个国家，市场上流通的纸币金额，绝不能超过所代替的金属币的价值，或者，在没有纸币的情况下市场所需要的金属币的价值。例如，假设在苏格兰的通用纸币中面额最低的是20先令，那么，能在全苏格兰流通的20先令纸币，其总额绝不能超过每年交易20先令及20先令以上价值通常所需的金属币的数额。如果超过了，那么过剩的纸币，既不能在国内流通，又不能输出国外，结果会马上回到银行去兑换金属币。因为过剩的纸币，兑换成金属币输出国外，很容易就有用处；而纸币却一点用处也没有。总之，过剩的纸币会全数回到银行兑现，如果银行对兑现表现出困难或迟缓，那么回到银行去的纸币还会更多。这样引起的惊疑，必然会使挤兑更严重。

俄罗斯的冬天　克留洛夫　油画　1827年

社会财富中的新增部分是由劳动者创造的。但统计时，须将货币扣除，仅余食物、材料和制成品三项，因为货币在这个过程中仅起到促进流通的作用，最终将由各种真实的货物所取代。图中在庄重肃穆的天空下，几个俄罗斯妇女正在为一家生计而忙碌。

英国式的风尚　1788年

国内流通的纸币总额不应超过其所代替的金银的价值。否则，过剩的部分既不能在本国流通，又不能输出到国外，最终会返回到银行并兑换成金银。如果不能及时兑换成金银，相当于人们持有的纸币已经贬值，挤兑的现象很快就会出现。图为一个富有的美国家庭正在仿效英国风尚饮用下午茶。

各种企业要正常经营都不能缺少经费，银行也不例外。除了房租、各种雇工的工资外，银行特有的费用，可分为两项。第一项，为了应付纸币随时的兑现要求，金柜里必须经常存储大量无利息可得的金属币，第二项，需要经常向即将枯竭的金柜补充金属币。如果银行发行的纸币数额超过国内市场流通的需要，不能流通的过剩纸币不断转来兑现，而兑现加剧的速度比发行过剩纸币的速度快得多，那么银行的金柜不但要按纸币过剩的比例增加金属币的存储量，而且要按更大的比例增加储存量。所以银行第一项特别用费，不仅要按照兑现增加的比例而增加，而且还要更大。此外，这种过度发行纸币的银行，虽然一般有较充实的金柜，但金柜枯竭的速度却一定比在谨慎发行的情况下快得多，所以对于金柜的补充也必须付出比通常更多的努力。金属币大量不断由金柜流出，但这种金属币由于是兑现国内市场不需要的纸币而流出的，所以也不能用于国内市场。按照常理，金属币不会被弃置不用，所以会流向外国市场寻找新用途。但金属币这样不断输出，银行要补充金柜就更加困难。所以，银行由于兑现的增加而必然提高第二项费用，并且幅度比第一项还大。

银行的特殊费用

就银行的性质，它存在着两项特有的费用。一是，为了应付纸币的兑现而在金柜内存储的无利息可得的金属币；二是，维持经常性的向即将枯竭的金柜补充金属币的费用。所以，对于任何一家银行而言，发行超出市场需要量的纸币，不仅不会带来收益，反而要因此遭受损失。

假设某银行发行40000镑纸币，恰好能够满足国内市场流通所需要的数目；为了应付纸币随时兑现的要求，银行金柜常常储有10000镑金属币。假如这家银行企图发行44000镑纸币，那么增加的4000镑纸币，既然超过了市场的需要，必将一边发出，一边流回。这样，为了应付随时兑现的需要，银行金柜应该储存的金属币就不只11000镑，而为14000镑。于是，4000镑过剩的纸币不仅毫无利益可得，而且还有损失。因为银行要负担不断收集4000镑金属币的费用，而这些金属币一经收进来，马上又要散发出去。

如果所有银行都能理解这一点，那么市场上就不会出现纸币过剩的现象。不幸的是，不是所有的银行都能理解这一点，于是这一现象就频繁发生了。

商人或企业家，不应该向银行借取全部资本，即便是大部分也不应该向银行借贷。商人或企业家可以向银行借钱来应付随时流通的需要，免得浪费现钱存着不用，但只有这一部分资本应该向银行借贷，不应超出这个限度。如果银行借出纸币不超过这个限度的真实价值，那么发行出去的纸币额也绝不会超过没有纸币时国内市场所需的金属币，那么也不会出现纸币过剩的现象。

假设银行给商人贴现的是由真实债权人向真实债务人开出的汇票，而到期时后者会立即兑付，那么，银行垫付的就只是商人必须以现钱形式保留以备随时之需的这部分价值。这种汇票只要到期就会被兑付，所以银行垫付出去的价值及利息必定能够得到补偿。如果银行只和这类顾客来往，它的金柜就会像一个流出量和流入量相等的水池，虽然不断有出有入，但是不需要时刻费心也会很满。这种补充并不需要多少费用，甚至完全不需要费用。

在没有期票贴现的时候，一个没有过度贸易的商人也时常需要现金。如果除了为其汇票贴现外，银行还允许按简单的条件使用现金账户，在他需要的时候贷给他现金，允许他以后陆续零星偿还。这就对商人极其便利，他不再为了应急而经常储备专款，而确有需要时就可以凭借现金账户来应付。

但是，银行对待这种顾客应该十分留心，看在一个短时期中（例如4个月、5个月、6个月或者8个月），从他那里收回来的总额是否总是等于贷给他们的总额。如果在这短时期内两者大都相抵，就可以放心大胆继续跟这种顾客交易。这种交易，金柜的流出和流入量都很大，所以也不需要时刻费心，补充这种金柜也不需要多少费用。但是，如果顾客偿还的数额常常不抵贷出的数额，那就不能继续和他交易，至少不能继续按照这种方式交易。这时候金柜的流出量肯定远远大于流入量，如果不时常支付巨额补充金柜，就很容易趋于枯竭。

轮子

亚当·斯密认为在正常情况下，商人进行贸易的资本不应都从银行借贷。银行的作用就像一个水池或者平稳运转的车轮，商人们随时可以借用银行的钱来应付眼前的需要，不必为此储存一定数额的资本。如果银行借出的纸币不涉及商人开展贸易的资本，通货膨胀的现象就可以由此避免。

银行用贴现汇票法和现金结算法，使有信用的商人不必为了应急而储存闲资，考虑银行本身的利益与安全，就不能再做什么了，商人也不能再多指望于银行。商人的流动资本不能全部向银行贷款，大部分也不行。因为流动资本虽然继续以货币的形式流动，但是全部收回和全部付出的时间相隔太远了，不符合银行要在短期间收回投资的要求。至于固定资本就更不应该大部分向银行贷款。因为固定资本的收回，比流动资本的收回还要缓慢得多。钢铁厂建造厂房、冶炼炉、仓库、工人住宅等，采矿厂开坑掘井、排除积水、修筑道路车轨等，农场主开垦荒地，挖排积水，修筑围墙、农舍、厩舍、谷仓等必要建筑物，这些都是固定资本的表现形式。固定资本一旦投下，即便经营得当，也需要很多年才能收回，这么长的周期当然不符合银行的利益。企业家当然可以适当地借入资本进行大部分计划，但要使债权人不吃亏，债务人必须有充分的资本保证债权人的资本安全，使债务人的计划纵使失败，也不至于使债权人蒙受损失，这样对债权人才算公平。但是，即便如此，没有几年不能偿清的借款，还是以不向银行贷借为好。最好提出抵押品，向那些依靠利息为生的私人借贷，因为他们只愿把钱借给有信用的人，不想自己投资经营，几年不还也没有关系。商人都希望银行不需要抵押品、印花费、律师费，就拿货币贷给他，而偿还条件又像苏格兰银行那么简单。这样的银行是商人最方便的债权人，但是这种商人却是银行最不方便的债务人了。

银行安全

为需要现金的商人提供最大的便利，当然是一个银行所应努力去做的，于是出现了按简单的条件使用的现金账户。但是类似的顾客需要加以特别的小心，因为对于银行而言，金柜的出流远远大于入流，将是一件颇为危险的事。

慎重的银行活动可以增加一个国家的产业。但是增加的途径，不是增加它的资本，而是使本来闲置的资本大部分有用，本来不生利的资本大部分生利。商人为了应付突然的支出不得不储存应急的金钱，但这是死钱，对商人对国家都不能收到利润。慎重的银行活动可以使这种死钱变成活钱，或者说，变成劳动所需的材料、工具和食品，利国利民。在国内市场流通的金属币，像商人手上的现钱一样也是死钱。这种死钱，虽然是国家资本中极有价值的一部分，但不能为国家生产任何物品。慎重的银行活动以纸币代替大部分这种金属币，就能使国家把大部分这种死钱，变成利国利民的活钱。可以用道路比喻在国内市场流通的金属币。有了道路，才能把稻米运送到国内各个市场，但是道路本身却不产稻米。慎重的银行活动用纸币代替金属币，打个不太恰当的比喻，就像把道路修在空中，把原来的道路都节省出来变为良田，从而可以大大增加土地和劳动的年产物。但是我们又必须承认，用纸币代替金属币，虽然能增加国内的产业，但是和足踏金银铺成的实地相比，踩在半空的纸币上面总是不塌实，存在很大的风险。管理纸币，即便熟练慎重，还是免不了发生无法控制的灾祸。

不同类型的贷款

对于银行而言，同样数额的贷款，如果贷给不同的使用者，会出现截然不同的效果。将贷款用于厂房、冶炼炉等固定资产建设的贷款者就并非非常理想的客户，因为这种贷款回款期长，风险也较大。

例如，战争失败导致国家首都被敌军占领，维持纸币信用的金库也沦陷敌手。这种情况下，全靠纸币进行国内交易的国家，比起大部分靠金属币进行交易的国家，当然要艰难得多。纸币既然没了价值，除了物物交换和赊欠外，就不能进行任何交换。君主或政府也没有办法支付军饷和充实军库，因为以前都是用纸币缴纳一切赋税。这样，国家也不容易恢复原状。所以，一个君主或政府，要使其领土随时保持在易于防守的状态，就不仅要防止那种能使银行破产的纸币过剩现象，还要设法使纸币不在国内市场占太大的部分。

精心耕作的土地

国内现有的耕地和已生产的劳动产品只有经由金银货币才能进入流通分配，如未能进入，就会成为呆滞资产，在商人手上的钱也是呆滞资产。通过银行，这一类金银币的大部分可以以纸币来代替，把许多呆滞资产盘活，成为有利于国家的活动资产。

国内货物的流通有两种途径，一种是在商人间流通，一种是在商人与消费者间流通。这两种流通途径，都需要一定数量的货币来支持，无论是纸币还是金属币的形式。商人间流通的货物的价值一般比商人和消费者间流通的要小，因为商人的货物最终都要卖给消费者。商人间的交易一般是批发，每次都需要大量货币。商人和消费者间的交易一般是零售，每次只需要小量货币就够了。但是小量货币的流通速度比大量货币快得多，例如1先令比1几尼快，半便士又比1先令快。所以，虽然每年所有消费者购买的价值和所有商人购买的相比，至少不少于后者，但前者所需的货币量却小得多。由于流通速度快，同一枚货币在消费者手中转移的次数要比商人多得多。

通过对纸币发行的管理，可以使纸币只在商人之间流通；要扩大范围在商人和消费者之间也能流通，当然也可以做到。如果纸币的面额，最小额也在10镑，就像伦敦的情况那样，那么纸币就只能在商人之间流通。普通消费者得到一张10镑的纸币，哪怕要买仅值5先令的东西，也不得不兑换这张纸币，于是在他还没有把这张纸币用去1/40以前，纸币早已回到商人手上去了。苏格兰各银行所发行的纸币却有小至20先令的，这样纸币的流通范围就自然推广，商人与消费者也能大部分使用纸币。在国会决议禁止使用10先令和5先令的钞票以前，消费者购物经常使用小额纸币。美洲发行的纸币竟有小至1先令的，结果消费者几乎都使用纸币。在约克州有的纸币仅值6便士，结果自然更不用说了。

格奥尔格·吉什　汉斯·霍尔拜因　油画　1453年

货物的流通可以分为两种：一种是商人之间的流通；另一种则是商人与消费者之间的流通。两种流通过程都需要纸币或者金银货币，而商人和消费者间的交易占多数，又只需要小量的货币，所以少量货币的流通速度比大量货币快得多。画面上这位德国商人正在拆一封来自其兄弟的信件。

发行这么小面额的小额纸币，得到准许并且普遍实施的话，无异于鼓励人人都去做银行家。大家会拒绝使用5镑甚至1镑的期票，却不会拒绝6便士的期票。但是，这些乞丐般的银行家当然很容易破产，其结果使接受他们纸币的穷人可能引起很大的困难，甚至灾难。

较好的办法也许是把全国各地银行纸币的最低面额限为5镑，这样纸币一般就只会在商人间流通，就像伦敦一样。在伦敦，纸币的最小面值是10镑。在英国其他各地，5镑所能购买的货物虽然只是10镑的一半，但人们对5镑的重视正如伦敦人对10镑一样，一次花掉5镑也像伦敦人一次花掉10镑那样罕见。

如果都像伦敦那样，纸币主要在商人间流通，市场上的金属币便不至于缺乏。而像苏格兰，尤其是像北美洲那样，纸币推广到商人与消费者间交易的大部分，市场上的金属币就会被驱逐，国内贸易全部用纸币进行。苏格兰曾经为了减轻市场上金属币缺乏的困难，禁发10先令、5先令的纸币，起到了一些效果，如果再禁发20先令的纸币，那就更好了。听说美洲自从禁止发行若干种纸币以来，金属币更加丰富了，而在纸币未曾发行以前，听说还要丰富。

在纸币主要限于商人之间流通的情况下，银行仍旧能够像在纸币差不多占全部通货的情况下帮助国内工商业。因为商人为了应付不时急需而储存的滞财，本来就只在商人之间流通；在商人与消费者的交易中，商人只有钱进，没有钱出，没有储存滞财的必要。所以，在纸币主要限于商人之间流通的情况下，银行仍旧能够通过贴现真实汇票和现金结算的办法，帮助大部分商人不必存储太多现金专门对付不时之需。银行依然能够为各种商人做出最大的贡献。

银行发行的各种纸币，如果确是信用可靠的，任何时候都可以无条件兑现，那么就其各方面来购买力。任何货物用这种纸币买卖，价格都跟用金属币一样，不会更贵。

有人说，增加纸币的发行量，由于增加了通货的总量，会使全部通货的价值降低，从而必然提高商品的价格。这话不见得对。因为有多少纸币加进来，必然有多少金属币转为他用，所以通货的总量未必会增加。例如，100年来，苏格兰粮食的价格，以1759年最为便宜，当时因为还没有取缔10先令、5先令纸币，市场上的纸币数量，比今天多得多，但是现在，苏格兰银行业总算发展得可以了，而苏格兰的粮食价格和英格兰的相比，比例并没有变化。再说法国和英格兰，法国的纸币数量比英格兰少多了，可是两国谷物的价格，却差不多一样。

高层会议　艾瑞克·萨洛蒙　摄影　1928年

在某些情况下，政府对市场的干预是必需的。从自由的角度，无论银行印发的钞票数额是多少，只要有人愿意接受，就应当被许可发行。然而这种自由将会给整个社会的安全带来危害，所以政府将不得不以法律强迫限制它们的活动。

在休谟发表《政治论文集》的1751年和1752年间，以及在苏格兰增加发行纸币之后，粮食价格曾明显地上涨，但原因不是由于纸币增加，而是天时不利造成的。

如果一种纸币，能否立即兑现要看发行人有没有诚意，或者必须有某种条件才能兑现，或者要在很久之后才能兑现而目前又没有利息，那么情况就大不相同了。这种纸币，当然要按照其兑现的困难度，或者按照兑现时间的长短，而价值低于同额的金属币了。

鱼摊　法兰斯·史尼德斯　油画　1779年

有人说，银行无论发行多么小面额的纸币，只要私人愿意接受，政府就不应该禁止，这是人民天赋的自由权利。但是，少数人的自由不能危害多数人的自由，无论民主国家还是专制的国家都是一样。图中的小摊上有堆积如山的海产品，象征着人类永无止境的欲望，必须要加以合理抑制。

一个国家的君主，如果规定赋税中有一部分必须用纸币缴纳，那么，不管纸币什么时候可以兑现（这全由君主的兴致决定），都一定能够提高纸币的价格。发行纸币的银行，如果估量纳税的需求量，故意使所发行的纸币常常不够纳税人的需求，那么纸币的真实价值也会高于它的面值，或者说，纸币在市场上所能买到的金属币会多过它的票面所值。但有些人就根据这个理由，来解释阿姆斯特丹银行纸币的升水，即价值高于金属币（虽然据他们说这种纸币不能随便拿出行外去）。他们说，大部分外国汇票需要用纸币兑付，也就是说，需要在银行账簿上转账；该银行的理事先生，故意使银行的纸币额常常不够应付这种需要，所以阿姆斯特丹银行纸币常比金银币价值高4％甚至5％。但我们将在后面看到，这种理由是站不住的。

虽然纸币的价值可能落在金属币之下，但是金属币的价值却不会因为纸币价值的下落而下落。金属币的价值，任何时候都不取决于国内流通纸币的性质和数量，而是取决于世界金银矿藏的丰瘠程度。所以，金属币对其他货物价值的比例，也就是可以购买到的其他货物的数量，不会因为纸币价值低落而减少。

银行发行纸币，如果有适当限制，又能随时兑现，那么就不会危害社会安全，其他方面就可以放开。这几年来，英格兰和苏格兰的银行业大大发展，出现众多银行，很多人都感到担心，其实没有必要。银行多，竞争者就多，各个银行为了防止同业恶意挤兑，都会谨慎发行纸币，使其数额适当，从而只能在小范围流通。诸多银行所发行的纸币，都各自只在小区域流通，那么一家银行的倒闭（这是自由竞争的必然结果），不会造成太大的影响，从而增加了社会的安全。此外，这种自由竞争，又必然使银行对顾客的限制条件放宽，否则就会被其他银行排挤。所以，一种事业只要对社会有利，就应该任其自由竞争发展。竞争越自由、越普遍，对整个社会越有利。

新加坡银行发行的纸币

一家实力低下的银行发行低面额的纸币会给整个社会带来潜在危机，但如果整个社会内银行林立，却可以增进社会的安全。为了提防同业间进行恶意挤兑，每家银行必须格外慎重地营业，所发纸币也必与现金数额保持适当的比例。这说明自由竞争可以对商业活动施加有益的限制。

第3章　论资本积累或论生产性劳动和非生产性劳动

首先说明一下生产性劳动和非生产性劳动的区别。前一种劳动，投入在劳动对象上，能够增加劳动对象的价值；或者说，这种劳动可以生产出新价值，所以叫生产性劳动。后一种劳动则不能，所以叫非生产性劳动。制造业工人的劳动，即属于生产性劳动，因为他会把维持自身生活所需的价值与提供雇主利润的价值，转移到所加工的材料的价值中，从而增加材料的价值。雇主虽然垫付制造业工人的工资，但事实上毫无所费，制造业工人把劳动投在加工材料上，材料的价值便增加，这样增加的价值，不仅可以偿还工资的价值，并且还提供雇主的利润。制造业工人的劳动，可以固定并且实现在可卖的商品上，经历一些时候而不随生随灭，这样就好像是把它贮存起来，必要时再提出来使用，还可以雇佣相等的劳动量。相比之下，家仆的劳动就不能增加什么价值，所以属于非生产性劳动。家仆的维持费是不能收回的。家仆的劳动虽然也有它本身的价值，但是却随生随灭，要把它保存起来供日后雇佣相等的劳动量是很困难的。所以，雇佣许多工人，是致富的方法，维持许多家仆，是致贫的途径。

社会上的人可以分为生产性劳动者、非生产性劳动者和不劳动者，他们全都要依靠土地和劳动的年产物。除了土地上天然生产的物品，一切年产物都是生产性劳动的结果。年生产物的数量无论多么大，都是有限的。所以，用来维持非生产性人手的部分越大，维持生产性人手的部分必然越小，从而次年的生产物也必然越少。反之亦然。

贮水壶　夏尔丹　油画　1733年

家庭女佣的劳动是一种非生产性劳动，其特征是不能在其劳动对象或商品中增加价值。女佣的劳动会很快化为乌有，无法像各种行业的工人那样把劳动价值保存在商品之中供日后利用。女佣正在一个铜制的贮水壶前接水，夏尔丹透过微弱的光线使整个画面更富有生活的气息。

土地和劳动的年产物，无论在什么地方，都是用来供给国内居民消费，给国内居民提供收入的。产物无论出自土地还是出自生产性劳动者手中，都是一出来就自然分成两部分。一部分（往往是最大的一部分）用来补偿资本，补充从资本中取出来的食物、材料和制成品；另一部分，则要么以利润的形式作为资本所有者的收入，要么以地租的形式作为地主的收入。例如土地的生产物，一部分用来补偿农场主的资本，另一部分用来支付农场主的利润，或者支付地主的地租——就是农场主和地主的收入。大工厂的生产物，一部分用来补偿工厂主的资本，另一部分则以利润形式作为他的收入。

美国西南部的小佃农　尤金·理查兹　摄影　1986年

几乎所有的投资者都能意识到生产性劳动与非生产性劳动的区别，为了更快收回资本与赚取利润，投资者的资产将只用于雇佣生产性劳动者。这些资产在整个过程中先是充当了投资者的资本，随后又变成生产性劳动者的收入，得到了充分的利用。几个美国黑人农民正挤入一辆小卡车，准备前往田地里收割。

用来补偿资本的那一部分年产物，用来维持生产性劳动者，从来没有立即维持非生产性劳动者。以资本所有者的利润或者地主的地租形式作为收入的那一部分年产物，则可能用来维持生产性劳动者，也可能用来维持非生产性劳动者。

一个人把他的资产拿出一部分作为资本投下，当然希望收回资本并且赚取利润，所以他只会雇佣生产性劳动者。这项资本的产物，以后又会有一部分构成生产性劳动者的收入——而继续作为资本；一部分用来维持非生产性劳动者——从这一刻起就从资本中撤出，放在他留供直接消费的资产中。

不事生产的社会成员

每个社会中都存有一些非生产性的劳动者，他们的收入主要源自于利润或地租的部分。它们的所有者大地主或大资本家用这一部分的收入来雇佣生产者，或者雇佣非生产者，大体上他们似乎特别喜欢用在后一种人身上。图为一群职业舞者在表演。

非生产性劳动者和不劳动者都必须依赖收入。他们的收入可以分为以下两项来说明。第一，年产物中一开始即有一部分指定为某些人的地租收入或利润收入。第二，年产物中原本用来补偿资本和雇佣生产性劳动者的，但之后往往不分差别地用来维持生产性劳动者和非生产性劳动者。例如，普通工人在工资丰厚的时候也时常雇佣个把家仆，这样他就拿一部分收入来维持非生产性劳动者了。此外他还需要纳税，这时他所维持的那些人虽然尊贵得多，但同样是不生产的。但是这部分年产物，在还没有雇佣足够的生产性劳动者以前，绝不会首先维持非生产性劳动者。劳动者在没有工作获得工资以前，要想用一部分工资来维持非生产性劳动者是绝不可能的。这只是他节省下来的收入；就生产性劳动者来说，无论怎样也节省不了多少，不过总有一些。至于他们所缴纳的赋税，虽然就每个人来说不多，但是由于这一阶级的人数极多，所以整体而言却很可观。无论在什么地方，地租和利润都是非生产性劳动者依赖的主要生活来源。这两种收入最容易节省。它们的所有者可以雇佣生产者，也可以雇佣不生产者，但是一般他们似乎特别喜欢后一种用途。大领主的收入通常用于供养游手好闲的人，富商的收入也大都豢养不生产的人们。

土地和劳动的年产物，一生产出来，就有一部分指定作为补偿资本的基金，另一部分作为地租或利润的收入。无论在哪个国家，生产者对不生产者的比例，在很大程度上都取决于这两部分的比例。这个比例，在贫国和富国相差极大。

无论在任何地方，勤劳和懒惰的人的比例似乎都决定于资本与收入的比例。资本多的地方，勤劳的人就多。收入多的地方，懒惰的人就多。资本的增加或者减少，会引起生产性劳动者人数的增减，从而增减真实的劳动量，进而增减一个国家土地和劳动的年产物价值量，以及国家的真实财富和收入。

由于节俭，而使资本增加；由于奢侈和妄为，而使资本减少。节省的收入等于增加的资本。增加的资本，可以使个人雇佣更多的生产性劳动者，或者借给他人，其结果也能雇佣更多的生产性劳动者。个人的资本，只能由节俭而得，社会的资本，也只能由这个方法增加。

有人认为是勤劳导致了资本的增加，其实不然。虽然先有勤劳所得，才能有节俭所蓄，但是如果只有勤劳而没有节俭，那么收获的积蓄不下来，资本绝不可能增加。所以，使资本增加的直接原因是节俭，而不是勤劳。节俭可以增加维持生产性劳动者的基金，从而增加生产性劳动者的人数。生产性劳动者可以增加工作对象的价值，所以节俭可以增加一个国家土地和劳动的年产物的价值。

每年节省下来的，最终还是被消费掉。但是消费的人不同，其效用和结果也不同。富人每年的收入大部分都由客人和家仆消费掉，这些人消费完了就完了，不能生产出新的价值作为补偿。而直接转化为资本的部分，虽然也是被消费掉，但消费的人是生产性劳动者，他们能再生产出他们消费掉的价值，并提供利润。消费是一样的，但消费者不同。只有生产性劳动者的消费才能生产出新价值。

酒神节祭礼　阿尔玛·苔德玛爵士　油画　1871年

社会的总收入分为两个部分：补偿资本的基金及地租或利润。对于个体而言，他从一年收入中的积蓄，等同于新增加的资本。对于整个社会，道理也是如此。所以，节俭，而非勤劳，才是使资本增加的直接原因。图中罗马人正欢歌载舞庆祝酒神的节日，他们的社会正由此走入狂欢与放荡的路途。

矿泉水瓶的再利用

在象牙海岸阿比让市，一名黑人妇女顶着一大捆收集来的废矿泉水瓶，准备拿去出售，每个可以卖5美分。在能源日益紧张的今天，资源的二次利用被视为全球社会的重要节约途径之一，这一行业之中涌动着诱人的商机。

节俭的人好像工厂的创办人一样，设置了一种永久性基金，每年所省的收入可以在任何时候都供养若干生产性劳动者。虽然没有法律保障，没有信托契约或永远营业证书规定这种基金的分派和用途，但是却有一个强有力的原则保护它的安全，那就是所有者个人的利害关系。这个基金的任何部分只要用于维持非生产性劳动者，那么所有者肯定非吃亏不可。

奢侈者不知道量入为出地使用资本，结果使资本逐渐被蚕食。正如本来是敬神之用的基金被移作渎神之用，他把父兄节省下来准备创建事业的钱，豢养许多游手好闲的人。雇用生产性劳动者的基金减少了，能增加物品价值的劳动量也就减少了，从而土地和劳动的年产物价值减少，全国居民的真实财富和收入也减少了。奢侈者夺取勤劳者的面包来豢养游手好闲的人。如果社会另一部分人的节俭，不足以抵偿这一部分人的奢侈，那么奢侈者的所为不但会陷他自身于贫穷，而且将使整个国家陷于匮乏。

每年总有一定数量本应用来维持生产性劳动者的食品和衣服，被用来维持非生产性劳动者，结果使国家每年生产物的价值总是低于本来应有的价值。就算奢侈者消费的全都是国产商品，没有任何外国货，结果同样会影响整个社会的生产基金。有人辩解说，这种消费没有购买外国货，不会引起金银向外国输出，所以不会减少国内货币的数量。但是假如这些食品和衣服不是白白被不生产者消费，而是分配给生产者，那么就不仅可以再生产出消费的全部价值，而且可以提供利润了。同量的货币依然留在国内，同时又再生产出一个等价值的消费物品，结果将有两个价值，而不仅有一个价值，这种得利明明白白。

华丽的火炉　17世纪　瑞士

奢侈者与奢侈品存在的结果就是使得大量资本被滥用，减少了雇佣生产性劳动的基金，从而影响到整个社会未来的收入。像这样装饰过分精美的火炉，在一种正需要快速增长的经济中显然是不适用的。

在年产物价值日趋减少的国家，货币想保留在国内也保不住。货币唯一的功能是用来流通消费品。食品、材料和制成品唯有通过货币才能够实现买卖，而分配给消费者。一个国家每年市场上需要的货币量，取决于每年在国内流通的消费品的价值。这些消费品，不是本国土地和劳动的生产物，就是用本国生产物购买进来的外国物品。国内生产物的价值减少了，每年在国内流通的消费品的价值也肯定减少，从而国内市场上需要的货币量也相应减少。由于生产物年年减少而被驱逐出国内市场的货币，绝不可能没有用处。货币所有者由于利害关系绝不愿放着货币不用，国内没有用途，他就会不顾法律禁止送往外国，用来购买国内有用的各种消费品。这样，国内人民每年的消费额就会超过本国年产物的价值。繁荣时代所积累的货币向外国输出，可以在逆境时支持一些时候。但是，这种货币的输出，不是形成国家衰落的原因，而是国家衰落的结果。这种输出甚至还可暂时缓解国家衰落、民生凋敝的痛苦。

反过来说，国家年产物的价值增加了，国内货币的数量也肯定会随着增加。这一推论可以如此进行：每年在国内流通的消费品价值增加了，国内市场上需要的货币量当然增加；增加的年产物肯定会流散出去，购买必要增加的金银。这种货币量的增加，只是社会繁荣的结果，而不是社会繁荣的原因。购买金银的价格到处都一样。金银从矿山被掘出来，再运到市场上，都需要一定数量的劳动。为这种劳动所付出的供给，以及投资者必须获得的收入，就是购买金银的价格。无论在英格兰还是在秘鲁，购买金银都是这样。任何需要金银的国家只要出得起这个价格，就不用担心缺乏金银，而不需要的金银，也不会长久留在国内。

根据以上分析，无论你认为构成一个国家真实财富和收入的，是它劳动和土地的年产物的价值（这是明白合理的说法），还是国内流通的贵金属数量（这是世俗的偏见看法），奢侈都是国家之敌，而节俭是社会的恩人。

和个人的奢侈妄为相比，政府的奢侈妄为更有可能使一个地大物博的国家变得穷困。在很多国家，社会收入绝大部分都用来维持不生产者。朝廷的王公大臣、教会的牧师神父，以及海陆军人都是这一类人。海陆军人在平时既不从事生产，战时又不能有所获取来补偿他们的维持费。这些不生产者，不得不依赖生产者的劳动产物而活。如果他们的人数增加到不应有的数量，那么他们可能消费掉过多年产物，而使余量不够维持能在次年再生产的生产性劳动者。这样下一年的年产物肯定不及上一年。恶性循环，而导致整个国家变得穷困。那些不生产者，消费了社会收入的绝大部分，以至于不论个人多么节俭慎重，都不能补偿这样大的浪费。

代尔夫的景色：乐器行的小贩和他的乐器　卡勒斯·法布里蒂厄斯　油画　1652年

奢侈的行为还容易使本国产品趋减，从而将国内的金银货币挤压到国外市场，而且并不像某些人所说，因为没有购买外国的奢侈品，就不会引起金银的向外输出。画家有意将景象的透视夸张地压缩，从而使代尔夫的景色显露出音乐的旋律与异国的韵味。

拿破仑与法国战役　麦松尼埃　油画　1815—1891年

政府不加节俭的行为会轻易地将全国民众置于穷困的危险中，如果社会中不事生产的人人数过多，就可能侵占极大部分本应转为生产者生活资料的资本，从而使全国生产一年比一年萎缩。拿破仑带领他的军队征服了大半个欧洲，但也耗费了无数的国内资产。

可是从经验上看，大多数时候，个人的节俭慎重又似乎不仅可以补偿个人的奢侈妄为，而且可以补偿政府的浪费。每个人改善自身境况的持续的、一致的努力，是国家、社会和个人财富得以积累的重大因素。这种力量如此强大，以至于可以弥补政府的浪费，挽回政府不当行为造成的损失。例如，世界上总是有疾病和庸医，但是出于一种莫名的力量，人类总是能战胜疾病，恢复健康。

只有两种方法可以增加一个国家土地和劳动的年产物的价值。一种是增加生产性劳动者的数量，一种是增加他们的生产力。增加生产性劳动者的数量，必然要先增加资本，增加维持生产性劳动者的基金。增加他们的生产力，同样需要增加资本。增加生产力的方法，要么增加和改良机器、工具，要么使劳动分工更为精细、合理。这两者都需要增加投入资本。所以，如果我们比较一个国家不同时代的年产量，发现后代比前代多了，农工商业都进步了，那么就可以断言，这两个时代间，这个国家的资本必定增加了不少。一部分人民节俭慎重所增加的资本，一定多于另一部分人民妄为和政府浪费所侵蚀的资本。

白玉酒杯把手与金勺

一些奢侈品具有保值甚至增值的作用，购买这些商品其意义总要比在饮食或排场上大肆铺张更好些。

我应该在此补充说明一句：只要国泰民安，即使政府不够节省慎重，国家也可能有这种进步。不过我们要正确判断这种进步，就不能比较两个过于靠近的时代，而要使其相距较远。因为时代太近，即便整个国家实际上进步了，我们也可能因为某一局部行业的凋敝，而误判为整个国家的退步。

节俭可以增加社会资本，奢侈可以减少社会资本。所以，收支相抵的人，资本不增不减。不过我们应该知道，在各种消费支出中，有一些比其他更能促进国家财富的增长。个人的收入，有的用来购买立刻享用的物品，有的用来购买比较耐久可以积蓄起来的物品。前者用完就完了，对将来没有一点好处，后者可以减少将来的费用，或者增加将来消费的效果。假设有甲乙两个财产相等的富翁，甲用其大部分收入购买比较耐久的商品，乙则购买即享即用的物品。到最后甲一定比乙稍富。甲还能留下若干货物，虽然其价值不如当年，但总多少有些价值。乙就一点也没留下来——10年或20年浪费的结果，什么也留不下来。

把收入花费在耐用品上，不仅有利于积累，而且有利于培养俭朴的风尚。一个人在耐用品上即使花费过多，也可以随时幡然改悔，而不会被社会讥评。设想一个人原来婢仆成群，经常大摆筵席，穿用奢侈华丽，突然跟从的婢仆少了，不太摆筵席待客了，穿用俭朴了，那么肯定被邻人注意，而落为话柄——这好像是证明了他从前行为的过失。像这样大花大用的人，如果不是破产，很少有改变恶习的勇气。而如果他本来喜欢购置房屋、家具、书画，后来觉得财力不济，而突然停止，别人也不会怀疑。因为这种东西之前已经购买很多，没必要源源购买。别人见他突然不买了，也只会认为他是失去了兴趣，而不会以为他是钱不够了。

此外，把钱花在耐用品上，比把钱花在款待宾客上，能供养更多的劳动者。一顿丰盛的晚宴，花费二三百斤粮食，其中也许有一半最后变为粪便，浪费不可谓不巨大。然而如果拿这些粮食，来雇佣泥瓦匠等等工人，虽然同样是消费粮食，但是却能够得到补偿，并收获利润。等于工人们用劳动来购买这些粮食，一点也不会浪费。两者的差别，一个用来维持生产者，能增加国家土地和劳动的年产物的价值，一个用来维持不生产者，不能增加任何价值。

铺着20张虎皮的豪华大厅　玛丽琳·西尔弗斯通　摄影　1959年

个人开支的方向各有差异，但是从资本积累的意义上讲，购买即享即用的商品，是对未来毫无意义的，相反那些更为耐久、可以积蓄的商品才具有资本保值的作用。在一位印度富豪遗孀家中的豪华大厅里，铺排着各式各样、华丽精美的家具、饰物以及灯具。

波旁王朝的聚会　版画　1695年

宫廷的聚会或宴会是诸多奢侈行为中最夸张的一种，晚宴消耗的粮食也许有一半会被倒进粪堆。一场宴会所耗的金钱可能足以使百倍以上的工人支付整整一年的生活费用。这可谓是以大量资本维持不生产者享受的典范。

但是读者不要以为，把钱花在耐用品上，就全是好的行为，把钱花在款待宾客上，就全是坏的行为。一个人把他的收入用于款待宾客时，起码和他人共享了财富。而如果购买耐用品，那么就只是惠及自身，其他人不得允许不能共享。所以，后一种花费，特别是用于购买珠宝、衣饰等等奢侈品，常常不仅表示一种轻浮的取向，而且表示自私的品质。我上面之所以推崇消费耐用品，不过是说，这可以鼓励个人的节俭习惯，有利于社会资本的增加；因为它所维持的是生产者而不是不生产者，所以有利于国家财富的增长。

第4章　论贷出取息的资产

出借人总是把贷出取息的资产看作资本，他希望在借贷期满的时候，不但能够收回所有的借出款，并且能够拿到相应的利息。而借款人拿到这笔借款之后，可能用于两种用途。一种是用作资本，维持生产性劳动者，从而再生产出价值，并提供利润。这时，他不用从其他途径就能够偿还借款及利息。第二种用途是留供自己目前消费。在这种情况下，他就成为浪费者，因为他把本来可以用于维持生产者的基金，用来维持非生产者。这时，他只有从其他的途径，例如地产或者地租，才能够偿还借款及利息。

当然，这种借款，有时候同时用于这两种用途。但是相对来说，用于前一种用途的多，用于后一种用途的少。一个人借钱只是为了挥霍，常常还不起钱，而使借钱给他的人后悔莫及。除非是放高利贷的，否则这种借款对双方都没有好处。虽然社会上难免有这样的事，但是它肯定不多见。要是你问一个富人，他肯把钱借给一个浪子呢，还是愿意借给一个用它来谋利的人，他肯定笑话你不该问这么浅薄的问题。在所有借款人中，我相信节俭的肯定比奢侈的多，勤劳的肯定比懒惰的多。

肖邦在巴黎　油画　1887年

多数人借款用于谋利，但也并不排除偶尔有人用来满足其无限膨胀的虚荣心。19世纪法国巴黎上流人士的沙龙里标榜一种以追捧有才华的艺术家而显示其高雅品味的风气，同时也满足人们各种各类的奢侈需求。举办人大多是财大气粗的权贵或富豪，但也不乏有以借贷方式硬充门面的。

只有乡绅才会借钱只是为了挥霍。乡绅借款通常用财产作抵押，所借的款项，也通常不是用于谋利的用途。他们所借的钱，常常还在没有借之前就已经花光。因为他们日常享用的东西多是向商店赊购，往往赊得很多，必须出息借款才能还清账目。所以乡绅借款其实并不是为了要花费，而是为了补偿先前已经花掉的商店老板的资本。他们所收的地租不够偿还，所以借款来偿还。

小屋

贷款的人其目的并不在于货币，而在于货币能够购买的货物，譬如农场主需要在其田地附近修建的藏贮工具的小屋。

取息的贷款，一般都是货币，要么是纸币，要么是金属币。但是借款人需要、出借人提供的，其实不是货币，而是货币的价值，即所能购买的货物。如果借款人需要的是供目前消费的资产，那么他所借的就是能够立即享用的货物。如果借款人需要的是谋利的资本，那么他所借的就是劳动者工作必需的工具、材料与食品。借贷，其实就是出借人把自己一部分土地和劳动年产物的使用权让给借款人。

货币是各种贷借的手段。一个国家能以收取利息的方式出借的资产有多少，或者像一般人所说，这种货币有多少，并不取决于货币的价值，而取决于特定部分年产物的价值。这一部分年产物自从土地上或由工人手中产生后，就被指定作为资本使用，但是其所有者不想亲自使用而转借给他人。因为这种资本的出借与偿还都以货币来往，所以被称为货币的权益。在这种关系中，货币就像一张转让的契约一样，出借人把无意亲自使用的资本转让给借款人。这样转让的资本量，可能比作为转让手段的货币量要大很多倍。因为同一枚金属币或同一张纸币，可以作许多次购买，或者连续作许多次贷借。例如，甲借给乙1000镑，乙用来向丙购买1000镑货物。丙因为不需要货币，而把这1000镑借给丁，丁又用来向戊购买1000磅货物。戊也因为不需要货币，又把这1000镑借给己，己再向庚购买1000镑货物。货币虽然还是原来那几枚金属币或那几张纸币，但几天之内，就已进行了贷借3次、购买3次了。每一次贷借或购买的价值都是1000磅。甲、丙、戊是出借钱的人，乙、丁、己是借钱的人。但是其实他们所贷借的只是货币的购买力。这种购买力就是贷借的价值与用途。甲、丙、戊这三个有钱人所贷出的资产，等于这笔货币所能购买的货物的价值，所以，这3次贷借所借出的资产实际等于1000磅货币的价值的3倍。如果债务人能够适当地使用这笔贷款，那么就能够按时偿还贷借的价值及其利息，这种贷借就十分可靠。此外，这笔货币，既然可以作为贷借3倍其价值，自然也可以货借30倍，并且还可以连续用作偿还债务的工具。

购买奴隶的阿拉伯商人　《马卡马特》插图

货币只是用于实现各种借贷的一种手段。实际可以进行的借贷规模并不取决于一个人（国家）所拥有的货币本身，而取决于他（它）所能提供的再度用于生产的生产资料的价值。图中的黑人奴隶经常被阿拉伯商人购买回去作为仆人使用。

这样看来，以资本贷借给人收取利息，可以看作出借人把一定部分的年产物转让给借用人。作为报答，借用人在借用期内每年从年生产物中取出较小部分让给出借人，就称为付息；借期满后，借用人再把相等于原来出借人让给他的那部分年产物让给出借人，称为还本。在这两次转让的场合，货币的作用就像转让的证书，跟其所转让的东西完全不同。

自从土地上或由工人手中产生后就被指定作为资本使用的这一部分年产物，它如果增加了，那么所谓货币的权益就自然增加。其所有者不想亲自使用但希望通过转借获得利息的资本也随之增加。总之，资产增加了，能以收取利息的方式出借的资产也必然增加。

贷出生息的资产增加，会使得这种资产的利息必然下降。由于市场上商品的供应大于需求，而使商品的价格随之下降，这时贷款的利息也会下降。但除了这个原因外，还有其他几个特殊的原因。一个是：一个国家的资本增加，必然导致投资利润的减少。由于要在国内为新资本找到有利的投资方法越来越困难，所以资本之间发生激烈的竞争。资本所有者往往互相倾轧，要把其他投资人排挤出去，但要排挤其他人，只有把自己的要求降低。他不仅要贱卖，而且有时还不得不贵买。再一个是：维持生产性劳动的基金增加，必然导致对生产性劳动的需求增加。劳动者不愁雇不出去，资本家反而要愁雇不到人。资本家之间互相竞争提高了劳动工资，从而降低了资本的利润。利润既然减低了，利息率当然也必须随之减低。

利息率的变化

当市场上某种可以生息的资产持续增加，必然会使得这种资产的利息下降。这一方面是由于贷出者之间日益激烈的竞争，另一方面则是因为受到不再平衡的劳动关系影响。正如当制作彩陶的工具与熟练工人越来越多时，原本具有艺术感的彩陶就会演变成日常的消费品。

巴达维亚的别墅

土地也是一种可以获取利息的生产资料，它的一般市场价格，是由一般市场利息率决定的。此外，土地还是一种常稳当可靠的资产，经常获得各种附加的收益。巴达维亚是爪哇岛的一个港口，现又称雅牙达。17世纪殖民者刚刚来到时，一些外国人曾以极低的地价在当地获得了大片土地。

有些国家的法律禁止放款收取利息。但是，资本在任何地方都会获得利润，所以也应该在任何地方获得利息。历史经验告诉我们，这种法律不但防止不了高利贷的罪恶，反而会使它加剧。因为，债务人在本来必须支付的利息之外，还要为出借人所冒的这一法律风险而支付利息。也就是说，他必须为出借人可能遭受的高利贷罚款而缴纳保险金。

没有任何法律能使利息降低到当时最低的一般市场利息率之下。1766年，法国国王颁布法律，试图把利息率由5％减至4％，但人民用种种方法逃避法律，民间借贷的利息率仍为5％。

土地的一般市场价格，由一般市场利息率决定。一个人有资产但不愿亲自使用，而又希望从中获得收入，那么他对于购买土地还是贷出取息，通常总是盘算再三。相较之下，土地非常稳当可靠，并且还能获得各种附加的收益。所以就算把钱贷给别人收取的利息更多，他还是宁愿购买土地——土地的附加收益能够弥补这种损失。但是如果土地的地租收益远远小于利息所得，那么谁也不愿购买土地，土地的一般价格就会跌落。反之亦然。在利息率为10％时，土地的售价一般为年租的10倍或12倍。利息率减至6％、5％、4％时，土地的售价就上升到年租的20倍、25倍，甚至30倍。法国的市场利息率高于英国，所以法国土地的一般价格低于英国。英国土地的售价一般是年租的30倍，而法国土地的售价一般为年租的20倍。

第5章　论资本的各种用途

虽然一切资本都是用来维持生产性劳动的，但是等量资本所能推动的生产性劳动量，却随资本的用途不同而极为不同。一个国家土地和劳动的年产物所能增加的价值，也随之极不相同。

资本有四种不同的用法。第一种，用来获取社会上每年所必需的天然产物——这种用法适用于农业家、矿业家、渔业家。第二种，用来加工天然产物，使它更适合使用和消费——这种用法适合于制造者。第三种，用来把天然产物或制造品从丰富的地方运往缺乏的地方——这种用法适用于批发商人。第四种，用来把大量的天然产物或制造品分成少量的部分，便于满足消费者的随时需求——这种用法适用于零售商人。我认为这四种用法包括了一切投资的方法。

这四种投资方法相互紧密依存，缺少任何一种都不行。少了一种，其他三种也不能存在，即便存在也不能充分发展。分析如下：

第一，天然产物是制造业和商业的原料或初产品，制造业和商业必须依靠天然产物存在。

第二，天然产物往往需要加工后才适合使用或消费。如果没有资本投在制造业，它就永远不能被加工成适合使用的消费品。

第三，天然产物及制造品必须从丰富的地方运往缺乏的地方，否则生产量就不能超过本地消费所需要的。如果没有批发商人投入资本在运输业，这种运输就不可能。批发商使两个地方的剩余生产物互相交换，既可以鼓励产业，又可以增加人们的享用。

第四，如果没有零售商人投入资本，把大量的天然产物和制造品分成少量的部分，那么所有人都必须一次买入大量超过目前所需的物品。例如，假设社会上没有屠夫，我们就必须一次购买一头牛或一头羊不可。这对富人来说也不方便，对贫民来说就更为不便。贫穷的劳动者如果要勉强一次购买一个月或半年的粮食，那么他的资本一定有大部分不得不改作留供目前消费的资产，于是本来能够提供收入的变作不能提供收入的。对他们来说，最方便的是在需要的时候，能够逐日、逐时购买生活品。这样他就可以把几乎全部资产用作资本，于是他所能提供的工作的价值增加了，所获的利润也将足以抵消零售商的利润而有余。

远航的运输船

一切资本的用途都可以划分成以下这最基本的四类：生产、加工、运输、零售。这四个环节相互依存与促进，就像批发商人在运输业投入资本，把各种商品从其产地运往稀缺的地方，从而大大促进商品产地的生产规模一样。

有些政论家对商店老板存有毫无根据的成见。众多的小商贾之间也许互有妨害，但是对社会则毫无妨害。所以不需要对他们课重税，或限制他们的人数。例如，某个地方对杂货的需求限制着该地杂货所能售出的数量，所以投在杂货业上的资本，不可能超过足以购买这数量杂货所必需的数额。这种有限的资本如果分归两个杂货商人经营，他们间的竞争会使售价减低到比一个人独营的时候便宜。如果分归20个杂货商人经营，他们间的竞争会更剧烈，而他们结合起来抬高价格的可能性会变得更小。这种竞争也许会使他们中的一些人破产，但我们不必过问这种事情，当事人应该自己小心。他们的竞争绝不会妨害消费者，也不会妨害生产者。虽然零售商人多了，其中也许有坏分子诱骗软弱的顾客购买不需要的货品，不过这种小弊端，不值得国家去特意干涉。限制他们的人数不一定能杜绝这种弊端。举一个最浅显的例子：不是因为市场上有许多酒店，社会上才有饮酒的风尚；而是因为社会上有饮酒的风尚，才使市场上有许多酒店。

零售的作用

零售也是资本运作的必须一环，想象一下我们每次想吃牛肉时，都不得不购买一整头牛的境况！

任何人把资本投在这四种用途之一上，就是生产性劳动者。他的劳动可以固定而且实现在劳动对象或可卖物品上，至少可以把维持他们自身所消费掉的价值加在其价格上。农场主、制造者生产货品，批发商、零售商售卖货品，他们的利润都来自货品的价格。但是，由于用途不同，投在这四个方面的资本虽然相等，直接推动的生产性劳动量却不相同，从而对于社会年产物增加的价值的比例也不相同。

零售商向批发商购买货物，他的资本补偿了批发商的资本，并提供批发商的利润，使其营业得以继续。零售商的资本只是雇佣了他自己，他自己就是受雇的唯一的生产性劳动者。这种资本对社会年产物增加的价值只是零售商的利润。

持秤的女人

斯密认为政府对于零售业的干预是毫无益处的，因为资本的灵性会促使其作出自发选择。当某个行业竞争趋热，利润率下降时，资本就会自动撤出这一市场。图中的年轻女人正在称量着她的物质财富，计算它们的价值，并考虑着该将用于何种用途。

批发商向农场主购买天然产物、向制造者购买制造品，他的资本补偿了农场主和制造者的资本，并提供他们的利润，使其营业得以继续。此外他的资本还用来雇佣运输货物的水手和脚夫，所以在货物的价格中增加的，不仅有批发商自己的利润，还包括水手和脚夫的工资。前者属于批发商间接推动的生产性劳动，后者属于批发商直接推动的生产性劳动。批发商的资本对增加社会年产物价值的贡献就是如此，但还是要比零售商的资本的贡献大得多。

制造者的资本分为固定资本和流动资本两部分。固定资本用来向其他制造者购买生产工具，补偿并提供对方的资本和利润。流动资本一部分用来向农场主和矿业商购买材料，补偿并提供他们的资本和利润。流动资本的大部分用来分配给雇佣的工人，所以在加工的材料中增加的，包括雇工的工资和制造者（雇主）应得的利润。和批发商的等量资本比较，制造者的资本所直接推动的生产性劳动量大得多，对社会年产物所增加的价值也大得多。

农场主的资本所能推动的生产性劳动量最大。他的雇工和牲畜都是生产性劳动者。此外，自然也和人一起劳动。自然的产物和最昂贵的人工产物一样有价值。农业的最重要的作用，与其说是增加自然的生产力，不如说是引导自然的生产力，使它生产最有利于人类的植物。例如，一块没有耕作过、长满荆棘蓬蒿的土地，和一块精耕细作的良田相比，两者生产的植物就数量而言可能一样多，但是差别在于，前者生产的植物对人类无用，后者生产的植物对人类作用很大。农业的工作，除了人工以外还有大部分必须依赖自然力。所以农业上雇佣的工人与牲畜和制造业的工人相比，不仅能生产出自身消费掉的价值以及雇主的利润外，还能生产出地主的地租。地租，可以认为是地主借给农场主使用的自然力的产物。地租的大小取决于对自然力大小的估计，这种自然力可以是未经改良的土地的，也可以是经过改良的土地的。减去人和牲畜的工作之后，剩下的就是自然的工作，这一部分在全部生产物中所占的比例很少在1/4以下，而经常在1/3以上。用在制造业上的任何等量的生产性劳动，都不能有这么大的再生产。再生产的大小总是和导致它的力量的大小成比例。所以和等量的制造业资本比较，农业资本不仅能推动更大的生产性劳动量，而且对社会年产物所增加的价值，以及国家真实财富与收入所增加的价值都大得多。所以在资本的各种用途中，投资农业最有利于社会。

英国零售商

在“零售商”这一词汇意味着仅投入其个人作为劳动者的小商店主的时代里，零售资本产生的价值增长只包含零售商利润的部分。但在零售业已呈大规模增长的今天，其价值增长的计算也已变得更为复杂。

农场主和零售商的资本一般总是留在本国内（当然有时也有例外）。它们的使用有固定地点——农场或者商店，所有者也大都是本国内的居民。批发商的资本却不固定在什么地方，而且也没有这种必要。因为要贱买贵卖，这种资本往往周游各地。制造者的资本当然停留在制造的场所。但制造的场所却不一定，有时候它不仅离材料的出产地很远，而且离制成品的销售地也很远。例如，里昂制造业的材料从很远的地方运来，出品也要运到远处才有人消费。西西里时尚人士的衣料是别国制造的丝绸，丝绸的材料却又是西西里的产物。西班牙的羊毛有一部分在英国制造，但英国织成的毛织物却有一部分又送还西班牙。

在生产性资本中增值最多的农业资本

在生产性的各种资本中，农业工作不仅能生产出自身消耗的价值及雇主的利润，还能生产出地主地租的部分。相对而言，制造业资本的增长包括雇工的工资和雇主的利润，稍次于农业。但在整个资本链条中，这两种生产性资本带来的增长又远远超出了批发业与零售业资本的数字。

所以，同样的资本，按照它的用途不同，所推动的劳动量和所增加的社会年产物的价值，都不相同。即便同是批发商业，投资结果也会因为所营批发商业的种类不同而大不相同。

批发贸易有三种类型：国内贸易，消费品对外贸易和运输贸易。国内贸易顾名思义，就是买卖的地点都在国内，它又包括内陆贸易和沿海贸易。消费品对外贸易，是把外国的消费品购买到国内，供本国人民消费。运输贸易，是在各外国间贸易，例如把甲国的商品运往乙国。

美丽的金饰

在不同的行业里，资本会呈现不同的流动方式，有些会固定在本国之内，而有些则会随着货物流转到世界各地，就如这些美丽的金饰会被售卖到任何有需求的地方，而附加它们身上的资本自然也会随着到处游走。

投在国内贸易的资本，每次运作一般都可以偿还两个投在本国农业或工业上的资本，使本国的农、工业得到发展。批发商从商店里把商品运出去，一般都可以带回至少是等价值的别种商品，所以，假如交换双方全是本国产业的产物，当然可以偿还本国两个用来维持生产性劳动的资本。例如，把苏格兰的制造品运到伦敦，再把英格兰的谷物或制造品运到爱丁堡的资本，往返一次，可以补偿两个投在英国农业或制造业上的资本。

如果用本国产业的货物来购买用于国内消费的外国货物，那么投在这种贸易上的资本往返一次也可以补偿两个不同的资本，但是其中只有一个是用来维持本国产业的。例如，把英国的货物运到葡萄牙，再把葡萄牙的货物运回英国的资本，往返一次，只补偿一个英国资本；另一个是葡萄牙的。所以，即使这种贸易能像国内贸易一样快地收回本利，它对本国产业和本国生产性劳动的鼓励也只有一半。

但是，这种贸易很少能像国内贸易那么快地收回本利。国内贸易的本利，一般一年就能收回一次，甚至三四次。这种贸易的本利，往往二三年才能收回一次。经常是投在国内贸易上的资本已经付出又收回了各12次，投在这种贸易上的资本才往返一次。所以，等量的资本投在国内贸易上与投在对外贸易上比较，前者对本国产业的鼓励与扶持往往可达后者的24倍。

中世纪运送葡萄酒的航行路线

即使同样是用于批发的资本，也会因用途不同而产生不同比率的价值增长。国与国之间进行的贸易就很少像国内贸易那样迅速地收回本利，而且它对本国产业的鼓励与扶持相对国内贸易而言也要小很多。葡萄酒在中世纪是一种非常受欢迎的商品，在整个地中海地区都有很大的销量。

有时候国内消费的外国货物，是由本国货物和第二国的货物换购的，也就是迂回地进行贸易。这种迂回的对外贸易，和直接的对外贸易相比，资本回收所需要的时间更长。假设有一个英国商人，用英国的制造品换购维及尼亚的烟草，再用维及尼亚的烟草换购里加的亚麻，那么必须经过2次对外贸易，资本才能返回他的手中再购买等量的英国制造品。再假设在用英国的制造品换购维及尼亚的烟草之间，加入一个牙买加的砂糖，那么这个对外贸易的次数就变为3次。我们再假设从事这2次或3次对外贸易的，是2个或3个不同的英国商人，第一个商人输入的货品，被第二个买去输出，第二个输入的货品，又被第三个买去输出，那么就单个的商人来说，每个人资本的收回的确比较迅速，但是并不能改变整体资本回收缓慢的情况。投在这种迂回贸易上的资本，究竟是一个人的还是三个人的，对个别商人来说虽然有关系，对整个国家来说却没有关系。间接用一定价值的英国制造品来交换一定量的亚麻，与两者直接交换的场合比较，前者所需的总资本肯定比后者大。等量的资本投在迂回的消费品国外贸易上与投在直接的国外贸易上比较，前者对本国产业的鼓励一定要小。

制作葡萄酒瓶的软木塞

葡萄酒的热销自然也带动了加工软木塞的工作量，使大量工人可以赖此为生。

所以，等量的资本分别投入在国内贸易、消费品对外贸易和运输贸易上，对推动本国产业的贡献来说，总是前者大于后者。在富有即强大的今天，一个国家的富强，肯定和其社会年产物的价值，也就是一切赋税来源的基金成比例。政治经济学的大目标既然是增加本国的富强，那么为本国的利益着想，当然要首先鼓励国内贸易，其次才是消费品对外贸易，再其次才是运输贸易。不应该强制或者诱使本国的大部分资本，流失到后两种贸易中去。但是，如果这三种贸易是顺应事物的自然趋势发展起来，那么它们就都是有利并且必需的，不可避免的，不应该有任何的限制和压力。

如果一个国家累积的资本，供给本国消费和维持本国的生产性劳动绰绰有余，那么剩余部分自然会流入运输贸易渠道，供给他国消费和维持他国的生产性劳动。运输贸易是国家富强的自然结果和征象，但不是国家富强的原因。赞成这种贸易而给予特别鼓励的政治家，是把结果误认为原因。就土地面积和居民数目来衡量，荷兰是欧洲最富有的国家，所以荷兰占有了欧洲的最大部分运输贸易。英格兰仅次于荷兰，也有不少运输贸易。不过在多数场合，英格兰的运送贸易不如称为间接的消费品对外贸易。我们把东方、西印度、美洲的货物运到欧洲各市场去，这些贸易多数是这种性质。因为这种贸易究其根本，都是用英国的货物购换外国的货物，而用于英国消费。只有由英国商人经营的在地中海各港间以及印度沿海各港间的贸易，才是英国真正的运输贸易。

贸易是由于相互交换剩余生产物的必要。国内贸易的资本，受到国内各地剩余生产物价值的限制。消费品对外贸易的资本，受到本国全部剩余生产物价值的限制。运输贸易的资本，受到全世界各国剩余生产物价值的限制。与前两者相比，它几乎没有限制，所以所能吸引的资本也最大。

制造工厂中的老工人

投入国内贸易的资本对本国产业的发展最有利。从推动国家富强的角度而言，政府的首选自然是鼓励发展国内贸易，但是也不应因此对消费品的对外贸易和运输贸易强加限制。图中的老工人拿着加工出的产品站在硕大无比的钢铁机器前。

每个人投资的唯一目的，就是获得私人利润。投在农业、工业、批发商业还是零售商业上，要看哪种行业私人利润最大。至于哪种行业对国家最有利，所能推动的生产性劳动量最大，增加的社会年产物价值最多，他从来不予考虑。只有在投资农业最有利润、最能致富的国家，个人资本才可能投在对社会最有利的用途上。但是在欧洲，投资农业并不能获得比其他行业更多的利润。虽然这几年来欧洲有许多所谓专家鼓吹投资农业能获得丰厚利润，但只要略观察一下事实，就知道他们的结论是错误的。我们经常可以看见白手起家的人，他们从小小的资本，甚至没有资本，只要经营数十年工业或商业，就成为一个富翁。但是100年来，在欧洲几乎没见过一个用少量资本经营农业而发财的实例。现在欧洲各国仍有许多无人耕作的优质土地；或者虽然有人耕作，但没有充分改良，不能发挥更大的效益。所以现在欧洲随便什么地方，农业都还可以容纳更多资本。但是欧洲各国的政策，都使得在城市经营产业的利益远远超过农村，所以私人往往宁愿投资于远方（如亚洲和美洲）的运输贸易，而不愿投资在靠近自己的肥沃土地上。关于这一点我将在下面详细讨论。

阿姆斯特丹股票交易大厅　乔布·贝克海德　油画　1668年

试图对资本进行更多的控制是全然无益的，如果一个国家累积的资本已远远超出了国内的需求，剩余的部分自然会流入其他渠道，供给他国消费并维持他国的生产性劳动。就像一度在欧洲最富有的荷兰，其资本在国际间的流动也相当活跃。

法国阿布雅村庄

获得私人利润，是个人投资的唯一目的，个人往往并不考虑如何带动全国性的生产性劳动量。城市里各行业的利润都远远高于农村，因此，在世界各国都有如阿布雅一样肥沃的土地无人耕种。